国金证券指数业务（以下或简称“国金指数”）是公司大力发展的战略新兴业务，对现代证券投资理论与实践进行科学探索，也为公司客户提供指数产品与指数策略综合服务。作为国内为数不多的指数机构“正规军”，国金指数立足于Smart Beta构建独特的策略优势，陆续编制发布股票策略、债券策略、海外股票、基金财富、资产配置、人民币等系列指数。

国金指数致力于推进“证券投资2.0时代”，依托领先市场的量化能力和策略能力，不断探索实践中国特色指数体系和指数化投资的创新实践，帮助投资者高效捕捉沪深港近8000只股票中的重要机会。截至目前，国金指数已从买方角度逐步构建十大策略指数矩阵、宽基风格指数序列，以100+股票策略指数覆盖新能源（发电、储能、电动车）、中国智造、基础建设、数字经济、电子科技、商品&原材料、医疗健康、大消费（消费服务、消费品）、国防军工、周期价值、宽基风格（价值、成长）等沪深港市场主要板块风格，这些构成了具有中国特色的国金指数体系，为投资者提供了证券投资“2.0时代”的高标准策略工具。

 · 2019年7月，国金证券成为同时获得上交所和深交所指数牌照授权的首家国内证券公司

 · 2020年5月，国金证券成为囊括亚洲四大证券交易所（上海、深圳、香港、东京）指数牌照的首家中国机构

国金证券与万得就指数业务建立战略合作，并不断深化拓展合作范围。在具体指数技术系统方面，国金指数与万得逐步建立完善Wind系统底层技术框架、指数开发计算、上线前测试、上线后监控等一系列指数发布流程。

国金指数基于自身研究经验能力与业务需求，逐步编制并发布股票策略、债券策略、海外股票、基金财富、资产配置、人民币等系列指数，并基于金融数学理论和海外实践建立科学的指数计算方法，形成了较为完善的指数框架体系。

国金行业分类体系由国金指数独创并持续维护，遵循“以规则为基础”的分类流程，对主营业务关键词及映射规则进行流程化管理。该行业分类体系不仅用于国金指数构建编制股票策略指数，也服务于国内投资者对A股市场专业信息的需求。

国金行业分类基本参考采用国家统计局权威分类框架建立一级行业、二级行业框架，并根据A股市场的实际情况，整合设立三级行业框架，同时根据个股主营业务占比信息设立营收关键词映射。在此基础上，建立规则化映射的基础和行业分类初步结果，再通过人工审核方式处理再归类，构建完成较为客观的行业分类体系。每年定期根据更新的财报数据，研究调整相关个股的分类信息，及时反应上市公司与行业的动态更新。

国金指数首创具有高阿尔法水平的中国股票量化策略指数矩阵，在过去几年间先后前瞻性布局军工、日本市场、香港市场、小盘成长、数字经济、价值防御、新基建、数字消费、碳中和、新消费、港股成长、电动车、周期复苏、人工智能、环境保护、严肃医疗、工商业储能、强国建设等多个市场、风格和主题矩阵。

        国金指数依托领先市场的策略能力，已从买方角度逐步构建十大策略指数矩阵、宽基风格指数序列，以100+股票策略指数覆盖新能源（发电、储能、电动车）、中国智造、基础建设、数字经济、电子科技、商品&原材料、医疗健康、大消费（消费服务、消费品）、国防军工、周期价值、宽基风格（价值、成长）等沪深港市场主要板块风格，这些构成了具有中国特色的国金指数体系，高效捕捉近8000只股票中的重要投资机会，为投资者提供了证券投资“2.0时代”的高标准策略工具。

在国金行业分类基础上，国金指数首创具有中国特色的国金量化策略指数体系，也具有全球领先水平。国金股票量化策略指数均采用Smart Beta指数框架构建，基于指数编制规则定期计算调整成分权重。国金指数首创的“量化策略指数矩阵+策略矩阵”模式，具有两个重要特征：一是跨越多个数量级的降本增效，二是以极低的算力消耗“一键生成”复杂问题的解决方案。该指数体系不仅反映了国金指数的研究成果，也为投资者提供了具有独特价值的策略工具。

国金量化策略指数自2019年开始启动，经过历时六年的探索，国金股票量化策略指数体系表现出以下三大突出竞争力，也是国金指数构建中国特色指数体系的重要质量标准：

（1）高度细分：国金指数基于国家统计局权威分类框架构建了国金自创的行业分类体系，基于上市公司财报营收利润数据进行客观映射汇总归类，形成了高度细分的国金行业分类数据基准。在国金行业分类基础上，国金指数全球首创具有中国特色的国金量化策略指数体系。在高效覆盖全球第二大市场 （沪深港市场）的大多数重要细分投资机会的基础上，积极挖掘最前沿行业赛道的成长机会，目前包含23只独家或首发品种。

（2）阿尔法导向：区别于市场上常见的普通市值加权或等权，国金指数基于强大的量化因子部署能力，采用Smart Beta框架构建指数，通过编制中嵌入风险控制和收益增强的量化策略，追求指数表现相对于市场同类指数的锐度。以国金指数2020年发布的国金沪深智能成长300指数为例，作为一只规则并不复杂的大型量化宽基指数，截至8月19日，该指数的年内涨幅为+14.4%，发布以来涨幅为+29.8%，年内表现领先大多数量化基金。

（3）策略驱动：国金指数力求精准把握市场风格切换和行业轮动并提前布局，策略指数发布时间轴显示，在过去几年间，国金指数先后前瞻性布局军工、日本市场、香港市场、小盘成长、数字经济、价值防御、核心资产、基础建设、新基建、数字消费、碳中和、新消费、港股成长、电动车、周期复苏、人工智能、环境保护、严肃医疗、工商业储能、强国建设等多个市场、风格和主题矩阵。2020年3月，国金指数发布国金军工50指数，完整见证近军工板块的崛起。2020年3月，国金指数率先取得东京证交所指数牌照并发布国金日本大消费100指数，2020年8月，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司（BRK）首次披露对日本五大商社超5%的持仓，国金日本大消费指数自发布以来保持稳步上涨，并在今年8月创历史新高，完整见证日本股市本轮牛市。2022年10月25日，国金指数在公司公众号发文《国金指数战略布局沪深港市场 看好中国资产》，在彼时极度悲观的市场中率先看多中国资产，随后恒生科技指数和万得中概股30指数分别走出历史底部。2022年12月30日，国金指数率先布局数字经济的消费领域机会，发布数字消费主题矩阵（包括国金数字营销20指数、国金NFT20指数、国金在线娱乐20指数等），因切中AI主题而收获亮眼表现。

国金指数历时数年不断探索证券投资理论模型的创新，通过量化多因子“升维”指数模型策略、指数矩阵“降维”投资品种数量、策略矩阵“一步构建”优化配置组合的三次迭代创新，将股票投资组合管理的挑战从“近8000”简化到“100+”再简化到“1”，进一步为国金证券客户提供指数投资便捷工具。

与股票策略指数主要基于基本面研究策略和“Smart Beta”框架下的财务指标评估不同，资产配置策略指数更多的参考海外投行量化策略研究经验和金融数学理论，通过对影响股价的其他因素（例如货币供应量、资金流数据、估值水平等）进行建模分析，针对资产优化配置研发定制化风险控制、收益增强的指数策略规则。

资产优化配置策略也是一个典型的金融数学课题，相比传统Markowitz均值方差模型在组合投资实践中的固有缺陷，国金PSM仓位优化管理策略结合现代行为金融学和大数据分析技术，在穿透指数成分股的基础上提炼数据、精选因子、策略检验、参数优化，对股债组合投资提供了一种新的投资决策和风险控制方案。

2020年3月，国金证券进军海外，成为获得日本交易所集团/东京证券交易所授权指数编制牌照的首家中国机构。“国金日本大消费100指数”是中国指数机构编制发布的首只日本股票指数，见证了近年来日本消费市场的活跃，于2023年5月创下历史新高，体现了国金指数立足沪深港、拓展全球的资产配置能力。

在基本完成沪深港市场的全面覆盖之后，国金指数还将结合公司的业务规划，进一步研究并覆盖东京、纽约等全球主要金融市场，为投资者提供更全面可靠的资产配置选择，提升中国指数机构的全球影响力。

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风险提示：本资料内容仅供参考，不构成投资建议。指数历史数据不预示未来表现，市场环境、政策变动等因素皆可能使得指数投资价值分析失效。市场有风险，投资需谨慎。